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Governments are (very likely) irrelevant

Although “action bias” and “political partisanship” all but guarantee that people will be making governments responsible for the consequences of the pandemic at a national level, I do think that drawing conclusions on government policies from the number of deaths (or any other relevant covid19 related variable) is a very risky business:1.- Deaths per million is a variable with a "probability distribution"2.- The shape of this distribution very likely depends on several drivers that can be clustered into two main categories:"Non-actionable drivers": like average age, population density, genetics, prevalence of pre-existing conditions, "base" level of people interaction (very likely higher in Puerto Rico than in Stockholm), etc."Actionable drivers": like lockdowns, mask wearing, rapid test availability, social distancing, health system preparedness, etc...3.- This drivers "define" the shape of the distribution, but the distribu…

Otra forma de ver las cuentas de resultados

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OTRA FORMA DE VER LAS CUENTAS DE RESULTADOS

Esta epidemia ha servido para poner de manifiesto que, "claramente", los accionistas son "culpables" de que las empresas que han visto desaparecer sus ingresos, quiebren.
Los griegos que se escoran a la izquierda, convertidos en "inteligencias centrales" que lo saben todo de tanto leer, tienen claro que es el "maximizar beneficios", el "repartir dividendos y el "recomprar acciones", lo que ha llevado a la quiebra de las empresas, ahora que los tiempos han venido mal dados.
Siempre dados a la representación dramática, los "griegos de izquierdas y despacho" se rasgan ahora sus vestiduras en las plazas públicas de sus blogs porque los gobiernos rescatan a esas malvadas empresas "maximizadoras de retornos al accionista". 
Uno esperaría que si los gobiernos "rescatan" los culpables sean los gobiernos que rescatan. Después de todo, "tener culpa" requiere…

La recompra de acciones y la corrección política

LA RECOMPRA DE ACCIONES Y LA CORRECCION  POLITICA

Entre la "gauche divine" americana (la que organiza "fundraising parties" para todo tipo de causas benéficas en sus casas de los Hamptons) y, por extensión, entre los socialdemócratas europeos, la "recompra de acciones" se ha convertido en la actividad más políticamente incorrecta en la que pueden verse implicadas las (malvadas) "grandes corporaciones" y sus diabólicos gestores.
La causa principal de que las empresas tengan que buscar ahora ayudas estatales es por las ingentes cantidades de dinero que han dedicado a la recompra de acciones. Una actividad "inmoral" a la que se han dedicado con alegría en la última década. Es fácil ver que, en la situación actual, es irrelevante si ese dinero se dedicó a recompra de acciones, a pago de dividendos, a compra de otras compañías o a proyectos greenfield. Lo clave es que no está en la caja. De hecho, en la situación actual el haberlo dedicado …

Las soluciones sin problema y el mito de la deuda perpetua

LAS SOLUCIONES SIN PROBLEMA Y EL MITO DE LA DEUDA PERPETUA
Uno de los problemas más graves provocado por esta epidemia es que ha vuelto hiperactivos a los "opinadores universitarios". Con los alumnos en casa y sin mucho más que hacer en sus despachos con vistas al campus, los griegos subvencionados se desviven por resolver problemas que no tenemos;
a) Implantar una "renta universal" para ayudar a los parados de larga duración y las familias en riesgo de exclusión. ¿quien se podría oponer a algo así?. Hay que incluir en el "framing", como hace la ministra Montero en sus reflexión sobre familias "monomarentales", algo sobre "evitar que pasen hambre" y alguna mención a "los menores" (recursos "de libro") y la medida se convierte en un "no-brain".
¿Pero cual es la relación de esta medida con el Covid19?. Los "parados de larga duración", por definición, no se han visto económicamente afectados por la …
EL VIRUS DE LOS TESTS
La realización de "test masivos" parece ser una de las herramientas clave para detener esta pandemia. Así lo afirman autoridades médicas, políticos y público en general ... público, en general cabreado con la forma en la que sus gobiernos compran (o no) y administran (o no) los dichosos tests.
Sin embargo no es obvio entender por qué los tests tienen tanta influencia en la no extensión de la enfermedad.
Para empezar el concepto de "masivos" en "test masivos" es llamativo. Alemania, la nación europea líder en tests, había realizado 1,728,357 el 16 de Abril. Lo que significa que había realizado tests al 2% de su población de 83 millones. Es un concepto de "masivo" que no resulta fácil compartir. Significa, básicamente, que el 98% de la población alemana vive en un país donde no se realizan tests ... ningún test!!.
Atribuir la mejor (o peor) evolución del virus en un país a un procedimiento que se ha realizado sobre el 2% de la po…
EL PLAN DE SALIDA: SUS MODELOS Y SUS METRICAS

En los últimos días he tenido, finalmente!, la oportunidad de leer artículos que abordan dos de los aspectos menos analizados en esta vorágine actual de culpabilidades e himnos nacionales en la que nos ha sumergido el Covid19.
Por un lado Anna Scherbina aborda las bases del trade off  entre el nivel de "aplanamiento de la curva" y el daño a la economía de las NPI (Non Pharmaceutical Intervention). Un trade off que, a lo mejor no existe como apuntan Correia y otros.
Por otro lado un grupo de autores en un informe del AEI (American Enterprise Institute) aborda una cuestión que todos nos preguntamos: ¿como y cuando levantar las NPI más severas adoptadas en muchos países? (o por qué se deberían instaurar ya con contundencia en los países más "perezosos" en hacerlo). Es evidente que en las decisiones a tomar, deberíamos emplear mejores métricas de las que nuestros líderes parecen dispuestos a considerar.
La realidad se va im…
ES URGENTE TRABAJAR YA EN LA ECONOMIA POST COVID 19
Las noticias en España e Italia sobre el número de muertos por Covid19 son positivas. El numero de muertos diarios ha estado por debajo de la media móvil de 10 días desde el 3 de abril en España y desde el 1 de abril en Italia.

El número absoluto y real de muertes es muy relevante para determinar el drama humano que ha supuesto esta enfermedad, pero para que esta noticia sea positiva es irrelevante si los muertos se están contando bien o mal. Es suficiente con que se estén midiendo "consistentemente mal" porque es la "forma" de la curva la que nos indica en qué momento de la epidemia estamos.
El número de muertos es un indicador atrasado del número de infectados (seguramente en unas 2-4 semanas), por lo que el número de infectados tuvo, probablemente, su "pico" hace ya 3-4 semanas en ambos países. De ser así, la eficacia de las medidas de aislamiento en la prevención de nuevos contagios es muy alta, abun…